PANDEMIA, bllokimi, mbyllja e kufijve, bllokada e Kanalit të Suezit, rritja e shumëfishtë e kostove të transportit, rritja e çmimeve të ushqimit dhe energjisë (nafta, gazi, energjia elektrike), “shtypja e parave”, “paratë e helikopterëve” dhe më në fund lufta në Ukrainë. Këto janë vetëm disa nga shkaqet e rritjes së çmimeve në pjesën më të madhe të botës. Duket se atyre mund t’u bashkohet një tjetër, potencialisht një nga më shkatërruesit, dhe ai është ngadalësimi ekonomik në Kinë.
Sipas një vlerësimi të Bloomberg Economics, ekonomia e Kinës mund të rritet me vetëm 2 për qind këtë vit për shkak të bllokimit dhe problemeve të tjera ekonomike, ndërsa ekonomia e SHBA mund të rritet me 2.8 për qind. Ky do të ishte viti i parë që nga viti 1976 në të cilin PBB-ja e SHBA u rrit më shumë se ajo e Kinës.
Gjatë pandemisë, ekonomia e përgjithshme e Kinës pritej të bëhej më e madhe se ekonomia totale e SHBA-së që në vitin 2028. Por që në fund të vitit 2021, pritshmëria u rishikua në vitin 2033 dhe këto mund të vonoheshin më tej. Produkti i brendshëm bruto (PBB) i Shteteve të Bashkuara për frymë është mbi 60,000 dollarë, ndërsa PBB për frymë e Kinës është rreth 12,000 dollarë, kështu që Kina është ende shumë larg nga Shtetet e Bashkuara në këtë drejtim.
Problemet në gjigantët kinezë të pasurive të paluajtshme u shfaqën në vitin 2021, ata nuk kanë publikuar ende raporte financiare
Pandemitë e 2020 dhe 2021 ishin relativisht pa dhimbje për Kinën. Në vitin e parë, kur Evropa dhe Shtetet e Bashkuara patën një rënie të mprehtë të PBB-së, Kina u rrit me 2.3 për qind. Në vitin e dytë të pandemisë, 2022, PBB-ja u rrit me 8,1 për qind, për shkak të rimëkëmbjes ekonomike të BE-së dhe SHBA-së dhe rritjes së eksporteve të Kinës në këto tregje, nga të cilat varet në masë të madhe ekonomia kineze.
Por ndërsa ka shkaktuar kryesisht një krizë pandemike, ajo është përballur me problemet e saj të brendshme makroekonomike. Sektori i pasurive të paluajtshme, një nga shtyllat e mrekullisë ekonomike të Kinës për dekada, ishte qartësisht i mbingarkuar dhe deri në fund të vitit 2021, mundësia e një goditjeje po afrohej.
Për të “fryrë” flluskën, plasja e së cilës do të çonte në një kolaps ekonomik, qeveria në Pekin prezantoi të ashtuquajturat tre vija të kuqe që investitorët e pasurive të paluajtshme duhet të përmbushin për të vazhduar marrjen e parave. Në të njëjtën kohë, rregullatorët financiarë kinezë u kanë kërkuar bankave lokale që ta bëjnë më të vështirë dhe më të gjatë miratimin e procedurave të huadhënies hipotekore për ta bërë më të vështirë për blerësit individualë marrjen e parave hua për të blerë pasuri të paluajtshme.
Kjo ka sjellë probleme të mëdha në biznesin e kompanive të pasurive të paluajtshme, disa prej të cilave kanë dështuar dhe janë prekur edhe mega-kompanitë si gjigantët e pasurive të paluajtshme Evergrande, Kaisa dhe Sinic Holdings. Të tre kompanitë ishin të listuara në bursën e Hong Kongut dhe pasi çmimi i tyre ra në mënyrë drastike, tregtimi u ndal disa herë.
Në dhjetor 2021, agjencia e kreditit Fitch njoftoi se gjigandi i pasurive të paluajtshme Evergrande kishte ndaluar shlyerjen e borxheve të tij dhe vlerësimi i kompanisë u ul në “mospagim të kufizuar” sepse kompania nuk kishte paguar borxhin e interesit për dy obligacione të maturuara, madje edhe brenda afatit. periudha e pritjes 30 ditë. Borxhi total i vlerësuar i kompanisë ishte 300 miliardë dollarë.
Evergrande ende nuk ka publikuar rezultatet financiare për vitin e kaluar, ashtu si edhe dy gjigantë të tjerë të pasurive të paluajtshme, Kaisa dhe Sinic. Deklaratat e drejtuesve të Partisë Komuniste bëjnë me dije se shteti nuk ka ndërmend të ndërhyjë për të shpëtuar kompanitë.
Partia ka lënë të kuptohet se nuk ka ndërmend të shpëtojë Evergrande dhe themeluesin e saj miliarder, pasi kjo do të binte ndesh me politikën e “prosperitetit të përbashkët” të Presidentit Xi Jinping, i cili synon të shpërndajë pasurinë në mënyrë më të drejtë në shoqëri. Korrupsioni dhe pabarazia janë probleme në rritje në Kinë dhe politikanët janë dhjetëra herë më të pasur se në Perëndim.
Megjithatë, Pekini dëshiron të sigurojë që problemet e Evergrande të mos kthehen në një problem sistemik, i cili mund të shembet ekonominë tjetër të botës dhe të përhapet shpejt në pjesën tjetër të botës. Si rezultat, banka qendrore e Kinës “pompoi” 188 miliardë dollarë në ekonominë kineze në dhjetor duke ulur normën e rezervës së detyruar të bankave.
Kina është bërë po aq borxhli sa Shtetet e Bashkuara dhe Bashkimi Evropian
Dihet që Shtetet e Bashkuara dhe Evropa janë vende me shumë borxhe, por shumë do të habiten që Kina është njësoj borxhli. Në vitin 2012, borxhi publik i qeverisë qendrore të Kinës ishte një nivel i ulët prej 34.4 për qind dhe deri në këtë vit ishte rritur në më shumë se 70 për qind. Kjo është një rritje shumë e madhe, por gjithsesi një nivel relativisht më i ulët i borxhit sesa qeveritë qendrore në Evropë dhe SHBA, dhe veçanërisht në Japoni.
Por kur shikon borxhin total të ekonomisë, i cili përveç shtetit përfshin borxhet e qytetarëve dhe kompanive (përveç financiare), atëherë borxhi total i ekonomisë kineze erdhi në të njëjtat nivele me borxhin e ekonomisë totale. në SHBA apo BE.
Kina ka marrë shumë hua që nga viti 2008, kur borxhi i përgjithshëm i shtetit, familjeve dhe kompanive arriti në 140 për qind të PBB-së. Në të njëjtën kohë, borxhi total në SHBA dhe BE ishte rreth 240 për qind e PBB-së, shumë më tepër. Por deri në pandemi, ekonomia kineze mori hua në masë, në të gjitha segmentet, ndërkohë që pjesa e borxhit ndaj ekonomive të Evropës dhe Shteteve të Bashkuara u rrit vetëm pak, madje ngeci.
Pandemia në Kinë ka arritur të njëjtin nivel të borxhit total ekonomik si BE dhe SHBA, në rreth 240 për qind të PBB-së. Ashtu si shteti, familjet gjithashtu morën hua ndjeshëm nga 20 përqind e PBB-së në 2008 në 61 përqind të PBB-së në 2020. Në të njëjtën kohë, në SHBA, pjesa e borxhit të qytetarëve në PBB ra nga 100 përqind në 2008 në 80 përqind në 2020 .
Borxhi i kompanive (duke përjashtuar sektorin financiar) u rrit më së shumti, nga 95 për qind në 2008 në 160 për qind në 2020. Ekonomia kineze është më shumë borxh në terma absolutë sesa ekonomitë e eurozonës. Në tremujorin e parë të vitit 2022, ekonomia e Kinës (qytetarët, kompanitë dhe qeveria) shtoi 2,500 miliardë dollarë borxh, më së shumti nga çdo ekonomi, pasi SHBA shtoi 1,500 miliardë dollarë dhe eurozona madje reduktoi borxhin e saj total.
Kinezëve u pëlqen më shumë të investojnë në pasuri të paluajtshme, ata janë shumë më të rëndësishëm se në Perëndim
Në pamje të parë, borxhi total i ekonomisë dhe problemet në sektorin kinez të pasurive të paluajtshme janë dy tema të veçanta. Por pasuritë e paluajtshme janë një pjesë shumë më e rëndësishme e ekonomisë në Kinë sesa në SHBA dhe Evropë. Në varësi të vlerësimit, sektori i pasurive të paluajtshme të Kinës përbën 17 deri në 30 për qind të PBB-së, drejtpërdrejt përmes ndërtimit dhe shitjeve të pasurive të paluajtshme dhe indirekt përmes aktiviteteve të lidhura.
Sipas një studimi nga profesori i politikave publike dhe ekonomisë në Harvard, Kenneth Rogoff dhe ekonomisti i FMN-së, Yuanchen Yang, sektori i pasurive të paluajtshme përbën rreth 29 për qind të PBB-së së Kinës. Në SHBA, përqindja është midis 15 dhe 18 për qind dhe e ngjashme është në BE.
Shumica dërrmuese e kinezëve zotërojnë pronën e tyre, më shumë se 90 për qind. Në SHBA, përqindja e pronësisë së pronës ka mbetur praktikisht e pandryshuar që nga viti 1960, duke filluar nga 63 në 69 përqind. Në disa vende evropiane është më i vogël se në SHBA, si Gjermania, Zvicra, Danimarka, Suedia, Franca, Austria dhe Mbretëria e Bashkuar.
Kjo do të thotë se pjesa më e madhe e pasurisë së kinezëve qëndron në pasuri të paluajtshme dhe vlera e tyre neto varet kryesisht nga vlera e pasurisë së tyre të paluajtshme. Sipas revistës amerikane të biznesit Fortune, pjesa e pasurive të paluajtshme në pasurinë e familjeve në Kinë është 70 për qind, ndërsa në SHBA është 35 për qind. Është e qartë se çdo paqëndrueshmëri në tregun e pasurive të paluajtshme dhe rënia e çmimeve prek njerëzit në Kinë shumë më tepër.
Në maj dhe prill të këtij viti, çmimet e pronave në 70 qytetet më të mëdha të Kinës filluan të ngecin, duke rënë 0,1 për qind në muajin e pestë dhe 0,2 për qind në muajin e katërt, sipas një përllogaritjeje të Reuters bazuar në të dhënat zyrtare nga Byroja Kombëtare e Statistikave të Kinës.
Për shkak të ngadalësimit në sektorin e pasurive të paluajtshme, autoritetet kineze kanë ulur normën primare pesëvjeçare të interesit për kreditë hipotekore, e cila është hera e dytë që nga fillimi i vitit. Kjo normë përdoret si normë referencë për kreditë hipotekore.
Stuhia e përsosur ekonomike nëse një flluskë e pasurive të paluajtshme shpërthen në Kinë
Për të kuptuar se çfarë do të thotë një plasje e flluskës së pasurive të paluajtshme për Kinën dhe botën, duhet të kujtojmë vetëm krizën financiare pas vitit 2008, e cila filloi me një shpërthim të flluskës së pasurive të paluajtshme në Shtetet e Bashkuara. Dhe pasuritë e paluajtshme në Kinë janë një pjesë shumë më e madhe e ekonomisë.
Partia Komuniste e Kinës pothuajse me siguri e kuptoi se po krijohej një flluskë e pasurive të paluajtshme, kështu që vitin e kaluar filloi ta “frynte” me kërkesa më të rrepta për korporatat e pasurive të paluajtshme si Evergrande, Kaisa dhe Sinica.
Jo vetëm që një përplasje e mundshme e tregut të pasurive të paluajtshme në Kinë do të kishte një goditje negative ekonomike në të gjithë botën si përplasja e tregut të pasurive të paluajtshme në SHBA në të kaluarën, por do të ishte potencialisht më e keqe këtë herë sepse ka disa efekte të njëkohshme që tashmë çojnë në recesion. gjë që nuk ishte rasti në vitin 2008.
Tregtia botërore nuk është rikuperuar ende nga një pandemi dyvjeçare dhe kostoja e transportit, e cila përbën pjesën më të madhe të tregtisë, është shumë herë më e lartë se në vitin 2019. Inflacioni filloi të rritet shumë përpara luftës në Ukrainë, ndër të tjera për shkak të – thirri “shtypja e parave” dhe “paratë e helikopterit”, vetë lufta në Ukrainë ka çuar në një intensifikimin e rritjes së çmimeve të energjisë (naftë, gaz, energji elektrike) dhe ushqime, dhe Kina ka kaluar një pjesë të mirë të këtij viti në izolim.
Shpërthimi i flluskës së pasurive të paluajtshme në Kinë do të ishte padyshim shkas për një stuhi ekonomike perfekte, pothuajse të gjitha vendet e botës do të kishin rënie të PBB-së dhe rritje të papunësisë, ndërsa çmimet do të vazhdonin të rriteshin, pra inflacioni, që do të thotë bota. do të hynte në një periudhë stagflacioni.për herë të parë që nga vitet ’70. Është një makth i makroekonomistëve, sepse nuk ka një kurë të thjeshtë dhe pa dhimbje dhe të gjithë duan ta shmangin atë.
